L'elefante, lo scimpanzé e la lontra
Questa guida vi proporrà un nuovo modo di massimizzare i vostri investimenti in stable aggiungendo un fork di Ohm come moltiplicatore delle ricompense.
Last updated
Questa guida vi proporrà un nuovo modo di massimizzare i vostri investimenti in stable aggiungendo un fork di Ohm come moltiplicatore delle ricompense.
Last updated
Anche se potrebbe sembrarvi un buon titolo per una poesia questi sono i 3 animali totem dei protocolli di cui parleremo in questa guida. Oggi daremo un'occhiata da vicino a una delle ultime (a gennaio 2022) aggiunte alla raccolta di token collaterali a sostegno della stable coin $MAI su Mai Finance: il token $sdam3CRV. Spiegheremo in dettaglio di cosa si tratta e come ottenerlo. Proporremo quindi una piccola strategia per utilizzarlo e ottenere rendimenti elevati utilizzando il token di Stake DAO, Mai Finance e il protocollo OtterClam come moltiplicatori di ricompense.
Stake DAO è una piattaforma di ottimizzazione dei rendimenti in cui gli utenti possono depositare i propri assets e lasciare che la piattaforma utilizzi le strategie migliori per massimizzarne i rendimenti. Gli investimenti sono proposti con un punteggio di rischio e sono opportunamente visualizzati su una bella dashboard che rende facile seguire i risultati delle strategie scelte. Lanciato principalmente su Ethereum Mainnet, Stake DAO si sta rapidamente espandendo ad altre chain come Polygon e Avalanche. Ovviamente potete leggere di più su Stake DAO sulla loro documentazione ufficiale.
Per la nostra guida, useremo la Passive Aave USD Strategy per Polygon. Questa è una strategia che utilizza il pool am3CRV da Curve Finance: depositando le vostre stable coin (USDC, USDT o DAI) nel pool aave di Curve riceverete un token di ricevuta am3CRV. Questo è il token che normalmente potete mettere in stake su Curve per ricevere i premi $CRV e $WMATIC ma potete anche depositare questo token su Stake DAO e le ricompense $CRV e $WMATIC verranno vendute e ridepositate nella vostra posizione stable.
Come potete vedere sopra, mettere in stake i vostri token $am3CRV su Curve vi darebbe un APR complessivo dell'8,35% (Annual Percentual Reward).. Se andate su Stake DAO, troverete nel Strategies tab per Polygon la strategia che utilizza i token $am3CRV in cui dovrete depositare il vostro token di ricevuta e guadagnare l'11,11% di APY (Annual Percentual Yield, che presuppone che reinvestiate le rewards almeno una volta al giorno).
Quando depositate i vostri token $am3CRV su Stake DAO, riceverete un nuovo token di ricevuta: $sdam3CRV (Stake DAO am3CRV).
Tenete presente che Stake DAO prende commissioni sui vostri guadagni per ciascuna strategia che state utilizzando. Nel nostro caso, a partire da gennaio 2022, la commissione di performance è del 15% e ci sarà anche una commissione di prelievo dello 0,5%. Assicuratevi di avere tutto chiaro prima di entrare nel pool.
Questa strategia può essere considerata molto sicura (DYOR) poiché utilizza solo stable coin. Il rischio di impermanent loss è quasi nullo perché il token LP $am3CRV è composto solo da monete stabili ancorate al dollaro USA. Se volete usare Stake DAO, assicuratevi di prendere in considerazione i rischi dello smart contract poiché i vostri assets saranno prestati su AAVE tramite Curve ed il token LP è su Stake DAO, quindi avrete 3 livelli di protocolli esposti al rischio.
Potete anche utilizzare lo strumento di farming su Stake DAO per depositare i vostri token $sdam3CRV e ottenere un ulteriore ~9% pagato in token $SDT, il token nativo di Stake DAO. Per la nostra guida utilizzeremo comunque il token $sdam3CRV in modo diverso.
Mai Finance è un protocollo di prestito in cui potete depositare i vostri assets come garanzia e prendere in prestito a fronte di questa garanzia. Questa non è la piattaforma di prestito media in cui troverai persone che prestano beni ai mutuatari. Su Mai Finance, prestate solo a voi stessi e prendete in prestito solo contro i vostri assets. Troverete maggiori dettagli su Mai Finance su questo sito o sulla documentazione ufficiale.
A Gennaio 2022 il token $sdam3CRV è stato approvato come collaterale su Mai Finance. Ciò significa che il token che è stato creato depositando la ricevuta di $am3CRV su Stake DAO può ora essere utilizzato per prendere in prestito la stable coin $MAI. Questo è particolarmente utile per alcuni motivi:
il token $sdam3CRV è composto solo da stable coin, quindi non dovrebbe essere influenzato da impermanent loss e dovrebbe mantenere un prezzo costante
dato che il prezzo non cambia molto, è abbastanza facile evitare le liquidazioni, anche se prendete in prestito vicino al livello di liquidazione
la vostra garanzia sta crescendo di valore perché è un'attività redditizia. Al momento della stesura di questa guida, otterreste l'11% di APR sulla vostra garanzia
Questo vault utilizza un CDR (Collateral to Debt Ratio) elevato perché cerchiamo sempre di promuovere la sicurezza nelle guide presentate su questo sito. Un CDR elevato presenta alcuni vantaggi:
Vi tiene lontani dalla liquidazione in caso di importanti azioni sui prezzi in negativo dei vostri assets collaterali
Vi permette di ritirare una buona parte dei vostri collaterali garanzia e venderli per ripagare il vostro debito (vedi rimborso del debito)
Tuttavia, sentitevi liberi di mantenere un CDR adatto alla vostra tolleranza al rischio.
Il vault $sdam3CRV utilizza monete stabili come garanzia. Come il vault $camDAI, NON riceverà alcun incentivo al prestito. Il suo rapporto di liquidazione può anche essere ridotto al 110%, come per il vault camDAI..
Con i $MAI che potete prendere in prestito contro i vostri collaterali, potete portare in leva la vostra posizione. Se avete bisogno di dettagli, leggete strategia camDAI per principianti e applicatela ai vostri token $sdam3CRV. Potete effettivamente ottenere un'esposizione molto maggiore ai rendimenti forniti da Stake DAO semplicemente applicando alcuni cicli di leva. Tuttavia, questo applica una forte pressione di vendita sul token $MAI, quindi proporremo un altro approccio.
OtterClam Finance è un Fork di Ohm su Polygon davvero unico e molto innovativo, integrando fantastici NFT sulla piattaforma. Lanciato nel novembre 2021, OtterClam ha visto una crescita notevole sin dal suo inizio e ora si sta muovendo verso GameFi.
Una delle cose più interessanti di OtterClam è la sua partnership con il protocollo QiDao dietro Mai Finance. La maggior parte delle stable coin che supportano il loro token $CLAM è in $MAI, la stable coin coniata su Mai Finance. Ciò significa che potete acquistare bond $CLAM utilizzando direttamente $MAI ed è esattamente ciò che faremo nella nostra strategia. In effetti, i fork di Ohm sono noti per fornire tassi di ricompensa molto elevati e OtterClam non fa eccezione. Un'altra cosa unica delle obbligazioni su OtterClam è che otterrete $sCLAM (token $CLAM con staking), quindi i token ottengono ricompense di rebase durante l'intero periodo di vesting, il che rende le obbligazioni ancora più attraenti.
In questo screenshot, potete vedere che acquisteremo effettivamente $sCLAM con uno sconto del 3,66% (il prezzo di acquisto è 9,20 $MAI mentre il prezzo di mercato è $ 9,54), ma durante l'intero periodo di vesting di 5 giorni, anche gli $sCLAM acquistati aumenteranno del 6,95%. Grazie ai tassi di ricompensa molto elevati (13.400% APY al momento della scrittura), sarà importante mantenere i token $sCLAM in stake ma venderemo i premi di staking per stable coin e li depositeremo su Curve per aumentare la nostra posizione $am3CRV .
Se controllate il prezzo di $CLAM, noterete che questo token ha molta volatilità, tuttavia e come per la maggior parte dei fork di Ohm, il prezzo del token è irrilevante, stiamo usando OtterClam solo come moltiplicatore per i guadagni. I fork di Ohm sono progettati per ridurre il prezzo del token a $1 e il token è una "valuta di riserva", il che significa che è progettato per essere utilizzato e acquistato/venduto.
I premi di staking vengono accumulati nei token $sCLAM di vesting, ma non è possibile accedervi durante il periodo di vesting. Dovremo aspettare che i token di vesting siano completamente acquisiti prima di poter raccogliere e vendere le ricompense di staking.
Come nella maggior parte dei casi, il miglior punto di partenza per le strategie è iniziare con stable coin. In questo modo, riducete il rischio di impermanent loss e lavorate solo con i benefici del farming (o l'importo preso in prestito nel nostro caso). Quindi il ciclo inizia depositando stable su Curve per ottenere un token $am3CRV. Questo token di ricevuta viene depositato su Stake DAO in modo che possiate ottenere una ricevuta $sdam3CRV. Questo token sarà depositato su Mai Finance come garanzia per prendere in prestito $MAI. Il prestito viene utilizzato per acquistare obbligazioni $MAI su OtterClam. Le ricompense di rebase vengono scambiate con ulteriori stable coin. Come nota a margine, potete vendere qualsiasi importo della ricompensa di rebase. Per la nostra guida, ne venderemo il 100%, ma potete tenerne un po' per aumentare la vostra posizione $CLAM più velocemente e raccogliere ricompense più grandi più velocemente.
Come sempre per le simulazioni, utilizzeremo dei numeri "fissi" come segue:
APY per la strategia $sdam3CRV su Stake DAO 11.11%
APR per lo stake di $CLAMs su OtterClam 13,4%
Inoltre, non terremo conto del rimborso del debito e presumeremo che tutti i prezzi rimangano gli stessi. Eseguiremo la simulazione con un valore di $100 USDC come punto di partenza e cercheremo anche di attenerci a un CDR del 235% quando prenderemo in prestito $MAI. Infine, assumiamo, per la semplicità di questa simulazione, che alla fine di ogni periodo di vesting sia disponibile un $MAI bond con uno sconto dello 0% (nella realtà avrete sconti maggiori dello 0% ovviamente).
Il giorno 1, potete preparare praticamente tutto:
Depositate i vostri $100 $USDC (o $USDT o $DAI, a vostra discrezione) su Curve finance
Depositate il vostro token di ricevuta $am3CRV su Stake DAO
Depositate il vostro token di ricevuta $sdam3CRV su Mai Finance
Prendete in prestito con un CDR del 200% o $50 di $MAI come primo prestito
Acquistate un'obbligazione $MAI su OtterClam Finance
A questo punto, siete pronti e dovrete attendere l'intero periodo di vesting per iniziare a raccogliere le ricompense di rebase. Alla fine del Giorno 1 avreste:
| Posizione | valore ($) |
|---|---|
$sdam3CRV | 100.000 |
$MAI in prestito | 50.000 |
$sCLAM | 50.000 |
$sdam3CRV addizionali | 0.030 |
$sCLAM addizionali | 0.000 |
Niente da dire, i vostri $sdam3CRV stanno raccogliendo rendimenti ma è praticamente tutto, niente da raccogliere mentre l'obbligazione sta maturando
Alla fine del giorno 5, l'obbligazione è completamente maturata e poiché i premi di rebase sono stati accumulati durante l'intero periodo di maturazione, alla fine della giornata avreste:
| Posizione | valore ($) |
|---|---|
$sdam3CRV | 100.122 |
$MAI in prestito | 50.000 |
$sCLAM | 53.382 |
$sdam3CRV addizionali | 0.030 |
$sCLAM addizionali | 0.722 |
Avete alcuni token $sdam3CRV in più contro i quali potete prendere in prestito per acquistare una nuova obbligazione. Sarà un vincolo molto piccolo (pochi centesimi per ora) ma con il tempo potrete acquistare sempre più $sCLAM con i vostri nuovi $MAI. Alla fine del Giorno 6, avrete:
| Posizione | value ($) |
|---|---|
$sdam3CRV | 100.875 |
$MAI in prestito | 50.437 |
$sCLAM | 53.820 |
sdam3CRV addizionali | 0.031 |
$sCLAM addizionali | 0.728 |
A questo punto, i vostri $CLAM in staking produrranno premi ogni giorno che potete accumulare nel vostro deposito $sdam3CRV oppure potete semplicemente accumulare ogni 5 giorni quando l'obbligazione è maturata.
Supponendo che reinvestiate le ricompense ogni giorno, la routine quotidiana sarà
unstake dell'equivalente di 3 rebase dallo staking di $CLAM
venderli per la stable coin più vantaggiosa in base allo stato del mercato
depositare la stable aggiuntiva nel pool Aave su Curve Finance
depositare il token $am3CRV su Stake DAO
depositare il token $sdam3CRV su Mai Finance
Quindi ogni 5 giorni sarete in grado di eseguire i seguenti passaggi aggiuntivi:
prendere in prestito ulteriori $MAI mantenendo un CDR del 200%
acquistare ulteriore bond $MAI su OtterClam
Ecco i risultati che vi potete aspettare mese dopo mese
| giorno | $sdam3CRV | $CLAM | debito MAI |
|---|---|---|---|
30 | 121.249 | 64.007 | 60.625 |
60 | 150.866 | 78.815 | 75.433 |
90 | 187.350 | 97.057 | 93.675 |
120 | 232.294 | 119.529 | 116.147 |
150 | 287.659 | 147.212 | 143.830 |
180 | 355.863 | 181.314 | 177.931 |
210 | 439.882 | 223.323 | 219.941 |
240 | 543.383 | 275.074 | 271.691 |
270 | 670.884 | 338.825 | 335.442 |
300 | 827.950 | 417.358 | 413.975 |
330 | 1,021.437 | 514.101 | 510.719 |
360 | 1,259.790 | 633.277 | 629.894 |
Dopo un anno completo di farming di questo sistema e supponendo che tutto sia lo stesso del giorno 1 (prezzi, tariffe e tutto il resto...), avreste:
$1,304.575 in token $sdam3CRV nel vault su Mai Finance
$655.670 in token $CLAM su OtterClam finance
un debito di $652.288 in $MAI su Mai Finance
Potete vedere che alla fine dell'anno avete ancora un CDR del 200%. Potreste ritirare il vostro collaterale per ripagare il debito e sbloccare il resto della tua garanzia. Potete anche ripagare il vostro debito vendendo i vostri $CLAM e sbloccando il 100% del collaterale.
Alla fine, da un investimento iniziale di $100 si finirebbe con $1.307,958 e un debito di $652,288, che corrisponderebbe ad un APY complessivo di 1.207,958%.
Se ritirate solo il 50% della vostra ricompensa di rebase da OtterClam Finance e mantenete il resto in stake, l'APY elevato verrà applicato a una posizione che cresce molto più velocemente. Ciò presenta più rischi ma supponendo che tutto rimanga lo stesso e vendiate solo il 50% delle vostre ricompense, potreste finire con $3.608,447 divisi tra il vostro Vault e OtterClam e un debito di $750,828 per un APY equivalente di 2.757,619%.
Questa strategia è piuttosto interessante, perché presenta pochissimi rischi iniziali. In effetti, i vostri soldi stanno lavorando in stable coin e quindi la probabilità di perderli è molto piccola. Il rischio di liquidazione è anche molto ridotto a causa del CDR molto elevato utilizzato per una variazione di prezzo molto piccola tra la garanzia e l'asset preso in prestito. Senza strumenti aggiuntivi, probabilmente otterreste un APY del 12% circa ma è chiaro che l'utilizzo di altri protocolli per massimizzare le ricompense può portare a rendimenti molto elevati.
Tuttavia, assicuratevi di aver compreso questa strategia di investimento nei minimi dettagli. Assicuratevi di accettare i rischi dello smart contract perché stiamo utilizzando molti protocolli diversi. Inoltre, dovete capire come funzionano i fork di Ohm e non prestare attenzione al prezzo di $CLAM che può variare molto. Infine, se i tassi possono rimanere gli stessi su Stake DAO, il tasso di ricompensa su OtterClam diminuirà sicuramente nel tempo poiché i fork ohm non possono sostenere APY così alti per lunghi periodi di tempo. Come sempre, leggete la documentazione dei diversi progetti che utilizzerete e assicuratevi di aver compreso tutti i rischi.
Questa guida non va considerata un consiglio finanziario, è stata realizzata a puro scopo educativo. Dovete prestare attenzione alle variazioni di prezzo, domanda e offerta, programmi di ricompensa, date di conclusione delle ricompense, impermanent loss ecc... L'obiettivo non è proporre ricette che possono essere seguite alla cieca, quindi per favore fate i vostri compiti e le vostre simulazioni e investite solo ciò che siete disposti a perdere.
