Como combinar recompensas de farming e empréstimos
Este guia ensina como combinar rendimentos de farming com juros de empréstimos fornecidos pela Mai Finance para aumentar sua receita total.
Introdução
Em Setembro de 2021, a Mai Finance introduziu o sistema de recompensas em Vaults para promover seu negócio de empréstimos, e atrair pessoas a depositarem seus tokens para tomar MAI emprestado. Não se trata apenas de tomar um empréstimo a 0% de juros, agora pessoas também podem ser pagas para tomar dinheiro emprestado. Este guia irá propor uma estratégia baseada em farming de stablecoins usando a Augury Finance como uma fonte de tokens que irá alimentar os cofres na Mai Finance, incentivando empréstimos maiores, e mais MAI que será então reinvestido na farm.
Apresentação das pools e das aplicaçōes
Augury Finance
Augury Finance é um agregador de rendimento que não foca em reacumular automaticamente seus tokens LP (Liquidity Pool). Ao invés, Augury irá automaticemente vender os tokens da farm que são usados para comprar outros tokens em suas infusions (infusōes).
Por exemplo, você pode fazer farming com o par DFYN-WETH na Augury:
Essa infusão usa a DinoSwap como a farm subjacente, e um token LP que pode ser obtido na DFYN. Com um APR de 123.43%, usuários que fornecerem liquidez a essa pool serão recompensados com:
30% de WETH
20% de LINK
20% de WBTC
15% de USDT
15% de WMATIC
Se você fizer farming na DinoSwap, você será pago em tokens DINO, cujo preço é muito volátil. Em outros agregadores como a Adamant ou Beefy, você aumentaria sua posição LP, mas com a Augury você protege sua posição ao obter tokens que, provavelmente, terão volatilidade reduzida. A desvantagem é que sua posição inicial não irá crescer ao longo do tempo já que 100% do DINO colhido é convertido a configuracao dos tokes que compoem a recompensa na Augury.
Em nossa estratégia, nós usaremos a farm de tier 2 USDT-UST que recompensa os usuários com uma mistura de WETH/WBTC/LINK/WMATIC/USDC, porque a Mai Finance oferece 4 Vaults para 4 dos 5 tokens que nós receberemos como recompensa. Para maximizar nossos lucros, nós adicionaremos AAVE entre o output (saída) da Augury e os Vaults da Mai Finance, já que 3 dos 5 tokens que nós iremos colher podem ser emprestados na AAVE.
Curve
Curve é um projeto blue chip que recompensa seus usuários emprestando tokens blue chip. A recompensa é composta de tokens reacumulados automaticamente (adicionados de volta ao investimento), tokens WMATIC e CRV, 2 tokens que também são aceitados como garantia na Mai Finance.
Algo interessante a se notar sobre o Curve e suas pools é que não é necessario depositar a quantidade exata de cada token em uma determinada pool. Ao invés disso, um único token pode ser fornecido, e o algoritmo que administra a pool irá automaticamente ajustar os outros tokens, vendendo uma porção do depósito original para comprar os outros tokens, mantendo a propocao correta na pool.
Nós usaremos a pool atricrypto3 que aceita qualquer combinação de WBTC/WETH/USDC/USDT/DAI e nós adicionaremos a essa pool o USDC que será gerado pela pool na Augury.
AAVE
Como mencionado no parágrafo sobre a Augury, a AAVE é usada para adicionar uma pequena recompensa aos tokens de farming na Augury antes de usá-los na Mai Finance. Ao invés de depositar nosso WBTC, WETH e WMATIC diretamente na Mai Finance, nós iremos depositar estes tokens na AAVE e usar o instrumento de rendimento na Mai Finane para reacumular automaticamente as recompensas da AAVE nas pools amToken, e usar o camToken como garantia nos Vaults. Você pode obter mais detalhes sobre esta parte lendo o tutorial sobre tokens AAVE.
Balancer
A Balancer é outro projeto blue chip como a Curve. Nele, você é capaz de participar de pools compostas de mais de dois tokens, apenas depositando um. A pool irá automaticamente ser equilibrada para obter a mesma proporção para cade token que compōe a pool.
Para nossa estratégia, nós usaremos a pool WETH/BAL/Qi/MAI/USDC. Esta pool aceitará o token Qi que será coletado dos Vaults na Mai Finance, e nos recompensará com mais Qi e tokens BAL que nós poderemos depositar na Mai Finance no Vault BAL, nos permitindo cunhar mais MAI e aumentar nossa posição de farming na Augury.
Bootstrapping
Em seguir veremos uma simulação feita com um investimento inicial de $1,000 de ETH que são depositados no Vault camWETH para tomar emprestado $500 de MAI, convertidos em $500 de USDT-UST. Esta simulação assume as seguintes recompensas para os diferentes sistemas:
APR em farming de USDT-UST de 22.53%
APR em amWBTC de 0.39%
APR em amWETH APR de 1.71%
APR em amWMATIC de 3.80%
APR em atricrypto3 de 3.86% para o LP token reacumulado automaticamente, 13.09% de WMATIC e 17.63% de CRV
Pool "5-tokens" na Balancer com APR de 43.46% com uma proporção de 1:6 sobre BAL:Qi
APRs das recompensas em Vault de
23.28% em camWBTC
21.52% em camWETH
32.93% em camWMATIC
24.51% em LINK
116.71% em CRV
62.38% em BAL
Todos estes APRs estão sujeitos a mudar nas diferentes plataformas, e não há garantia que eles continuarão assim durante o ano todo, entretanto nós os consideraremos estáticos nesta simulação, para conseguirmos uma ideia do possível APR geral do sistema. Para simplificar a simulação, nós não levaremos em consideração as variaçōes de preço, nem as taxas de transaçōes. Também perceba que esta simulação leva em consideração que as recompensas do Vault na Mai Finance e na Balancer são reacumuladas diariamente ao invés de semanalmente, mas, atualmente, estas recompensas são depositadas nas carteiras dos usuários semanalmente por meio de Airdrops. Por último, para o funcionamento desta simulação, nós assumiremos que a taxa CDR (Collateral to Debt Ratio, ou Proporção de Garantia para Dívida) é sempre de 200%, o que significa que nós estamos apenas tomando emprestado metade do que nós depositamos para continuar recebendo as recompensas, mas prevenindo de sermos liquidados facilmente.
1.º Dia
Se você ainda tiver seus $1,000 de WETH, deposite-os na AAVE para obter amWETH, então deposite seus amWETH na Mai Finance para obter camWETH, e por último deposite seu camWETH dentro do Vault correspondente para poder tomar emprestado 500 MAI.
Use a anchor para converter seu MAI em USDT (ou você pode usar outra DEX como a QuickSwap se não houve liquidez na Anchor), então você pode usar a DFYN para trocar 50% de seu USDT em UST e formar um par USDT-UST que você pode então depositar na Augury. Perceba que você também precisará de um pouco de OMEN, que pode ser comprado na QuickSwap.
Portanto, no final do primeiro dia, nós colheremos as seguintes recompensas:
WBTC de farming
0.123
WETH de farming
0.031
WMATIC de farming
0.031
LINK de farming
0.031
USDC de farming
0.092
Recompensas Qi dos Vaults
0.295
Estas são apenas as recompensas que nós conseguimos do farming e empréstimos no fim do primeiro dia.
2.º Dia
Recompensas são colhidas, WBTC, WETH e WMATIC são enviados aos Vaults respectivos na Mai Finance após eles passarem pela AAVE e o instrumento de rendimento na Mai. LINK é depositado diretamente no Vault LINK, e USDC enviado a Curve na pool atricrypto3. A recompensa Qi é enviada a Balancer. Neste ponto, nós podemos tomar mais MAI emprestado dos 3 Vaults camToken e do Vault LINK ($0.13 de MAI para ser preciso) e criar mais pares USDT-UST com o MAI emprestado.
Portanto, no final do segundo dia, nós colheremos as seguintes recompensas:
WBTC de farming
0.123
WETH de farming
0.031
WMATIC de farming + Curve
0.031
LINK de farming
0.031
USDC de farming
0.093
Recompensas CRV na Curve
0.00004
Recompensas BAL
0.00005
Recompensas Qi dos Vaults
0.296
A partir deste ponto, o sistema está armado e as recompensas estão fluindo de uma maneira que cada etapa alimenta a próxima, o que acaba criando um pequeno loop bem legal.
Resultados do Farming
Rotina diária
A rotina diária é composta pelas seguintes transaçōes:
Colher as recompensas na Augury
Depositar WBTC, WETH e WMATIC na AAVE
Depositar amWBTC, amWETH e amWMATIC na Mai Finance no instrumento de rendimento
Depositar camWBTC, camWETH e camWMATIC nos respectivos Vaults na Mai Finance
Depositar LINK no Vault de LINK na Mai Finance
Depositar USDC na pool atricrypto3 na Curve
Colher WMATIC da Curve e usá-lo no Vault da camWMATIC
Colher CRV da Curve e usá-lo no Vault CRV
Tomar MAI emprestado dos diferentes Vaults
Converter MAI em USDT na Mai Finance pela Anchor
Converter 50% do USDT em UST na DFYN
Criar um novo par LP de USDT-UST na DFYN
Depositar os novos LP tokens na Augury
Rotina semanal
Além disso, você irá obter recompensas semanais em BAL (do seu deposito em Qi na Balancer) e tokens Qi (das recompensas dos Vaults). Você precisará:
Depositar o token Qi na Balancer
Depositar o token BAL na Mai Finance no Vault BAL
Tomar MAI emprestado do seu depósito adicional de BAL e o converter em um par USDT-UST para fazer farming na Augury
Resultados mensais brutos
1
503.84
2.79
9.01
3.72
1,002.34
0.94
0.93
0.001
0.02
2
507.88
5.66
18.39
7.47
1,004.68
1.93
1.87
0.003
0.09
3
511.99
8.47
28.14
11.24
1,007.04
2.96
2.81
0.004
0.21
4
516.18
11.36
38.28
15.06
1,009.41
4.02
3.76
0.005
0.38
5
520.43
14.28
48.83
18.90
1,011.79
5.13
4.72
0.007
0.60
6
524.76
17.23
59.79
22.78
1,014.18
6.29
5.69
0.008
0.87
7
529.17
20.21
71.18
26.69
1,016.58
7.48
6.67
0.010
1.21
8
533.66
23.24
83.03
30.63
1,018,99
8.72
7.65
0.011
1.60
9
538.22
26.29
95.34
34.61
1,021.42
10.01
8.64
0.013
2.05
10
542.87
29.38
108.14
38.63
1,023.86
11.34
9.64
0.014
2.57
11
547.61
32.51
121.44
42.68
1,026.31
12.72
10.65
0.016
3.16
12
552.43
35.67
135.26
47.45
1,028.78
14.15
11.67
0.017
3.81
Algumas observaçōes:
O crescimento da pool USDT-UST é o unico resultado do MAI adicional emprestado das Vaults.
A pool CRV é praticamente inexistente devido à pequena quantia de USDC depositada na Curve.
O Vault BAL não é importante devido ao fato de que 14.28% das recompensas da Balancer são pagas em BAL, o restante sendo pago em tokens Qi.
A quantia na pool da Balancer é a de maior ganho, e é apenas o resultado das recompensas das Vaults e da Balancer.
365.º Dia
Após um ano completo, o resultado final do nosso investimento será de:
USDT-UST
553.24
atricrypto3
36.20
Balancer
137.62
camWBTC
47.45
camWETH
1,029.19
camWMATIC
14.39
LINK
11.84
CRV
0.017
BAL
3.93
A dívida total é na verdade a posição USDT-UST, ou seja, $553.24, e o lucro total gerado é de $280.63, correspondente a um APY final de 28.06%.
Comparando com outras estratégias
Obter um APY de 28% com farming de stablecoins não é nada mal, mas como isso se compara a outras estratégias em que poderiamos aplicar o mesmo investimento inicial de $1,000 de ETH? Vamos conferir o APY final das seguintes estratégias:
Alavancar amWETH 8 vezes pela AAVE: para isso, nós seguiremos o exato caminho já demonstrado no guia to token AAVE.
Farming apenas com stablecoins na Augury: para esta estratégia, nós venderemos o WETH e faremos farming com $1,000 de USDT-UST na mesma infusão na Augury.
Farming apenas com stablecoins na QuickSwap: para esta estratégia, nós usaremos o Vault camWETH para nos beneficiar da recompensa, e fazer farming com $500 de MAI na QuickSwap (MAI-DAI com APY de 19.78%), usando o Vault dQUICK na Mai Finance para tomare emprestado mais MAI e reinvestir na farming pool (Vaults dQUICK com APR de 55.72%)
Estratégia apresentada neste tutorial
28.06%
Alavancar o token 8 vezes pela AAVE
46.46%
Farming de stablecoins na Augury
22.53%
Farming de stablecoins na Quickswap + Vault dQUICK
35.96%
Aviso legal
Esta estratégia é muito interessante e usa a maioria das vaults da Mai Finance, e este guia foi escrito principalmente para mostrar que, em setembro de 2021, esta é a parte que geraria mais recompensas ao fazer farming com stablecoins. Entretanto, esta estratégia pode não ser a mais interessante, e involve muita manipulação em diferentes plataformas. Por último, a Augury é uma fantástica ferramenta que gera tokens específicos que podem ser incluídos em diversas estratégias, mas provavelmente não apenas em farming de stablecoins. Como última observação, as taxas de depósito não foram consideradas para calcular o APY final.
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